2022年，中國共有15家上市公司完成破產重整程序，這些企業通過債務重組、資產剝離或引入戰略投資者等方式實現重生。對于參與重整的投資人而言，其財務表現呈現出復雜的兩面性，既有顯著收益的案例，也不乏虧損的教訓。

從正面來看，部分投資人通過低價收購破產公司資產或股權，在企業恢復經營后獲得高額回報。例如，某新能源企業在重整后股價翻倍，早期戰略投資者浮盈超過200%；另一些案例中，投資人通過債轉股方案，以較低成本獲得上市公司控制權，后續通過業務整合提升價值。破產重整常伴隨稅收優惠、債務減免等政策支持，為投資人創造了財務優化空間。

風險同樣不可忽視：約三分之一的重整案例中，投資人因企業基本面惡化、行業周期下行或整合失敗而承受損失。例如，某制造業上市公司重整后仍面臨訂單萎縮，導致投資人持股價值縮水40%以上；另一些案例因重整方案執行不力，使投資人陷入長期財務負擔。專業機構統計顯示，參與破產重整的投資人中，約六成實現盈利，但平均回報周期長達2-3年，且收益分布極不均衡。

總體而言，破產重整投資是一把雙刃劍。其收益核心取決于三大要素：一是對企業殘余價值的精準評估，二是行業復蘇前景的判斷，三是重整方案的設計與執行能力。對于投資者而言，需建立專業的盡調體系，充分權衡流動性風險、司法不確定性等特殊因素，方能在破產重整的復雜棋局中捕捉財務機遇。